在期货市场中，每一位成功的交易者都犹如一颗璀璨的星辰，各自闪耀着独特的光芒。今天，我们有幸邀请到了目前在大盘手网第五届比赛重量组排名第一的叶总进行采访，他将带我们深入了解交易世界，分享他的交易经历、策略与见解，为众多投资者和交易爱好者提供宝贵的经验和启示。
（叶总目前在大盘手网比赛的排名情况）
嘉宾简介
叶总， 90 后交易员，其参赛账户“上海森恩小叶”目前在大盘手网第五届比赛重量组排名第一，该账户目前参赛盈利904万元，累计收益率182.26%。交易生涯始于大学时期，那时便对个股交易产生了浓厚兴趣。大学毕业实习时，他结识了一位期货交易领域的师傅，在其指导下深入学习期货交易。此后，叶总不断提升自我，于2019 年左右考取CFA，打开期权交易的大门，并逐步构建起属于自己的交易体系。
交易风格稳健且灵活，根据市场走势情况进行调节，同时运用空头期权策略对冲风险，旨在获取稳定、增强的收益。擅长股指期权交易，近几年开始涉足商品期权领域。工作之余，喜欢打游戏，他认为游戏与交易之间存在一定的微妙联系，这种爱好也在一定程度上影响着他的交易思维。
一、交易之路：从青涩到成熟的蜕变
（一）初涉交易：大学开启交易之旅
叶总与交易的缘分始于大学时代，那时的他便展现出了对金融市场的敏锐嗅觉，开始进行个股交易。尽管当时的交易经验尚浅，但这段经历为他打开了金融交易世界的大门，让他对市场有了初步的认识和理解。“大学时候，我就开始炒股了，那时候就是自己摸索，看各种财经新闻、研究公司财报，虽然也走了不少弯路，但也积累了一些宝贵的经验。” 叶总回忆起那段时光，感慨万千。
（二）师从名师：学习期货交易精髓
大学毕业实习期间，叶总迎来了交易生涯中的重要转折点——结识了他的老师，一位专注于期货交易的行家。在老师的悉心指导下，叶总深入学习期货交易的估值方法和交易技巧，逐渐拓宽了自己的交易视野。“跟着老师学习的那段时间，我学到了很多书本上学不到的东西，比如如何分析市场趋势、控制风险等等，这些知识和经验对我后来的交易产生了深远影响。” 叶总说道。
（三）自我提升：构建交易体系
为了进一步提升自己的专业素养，叶总用三年时间考取了CFA。备考的过程不仅让他摸清金融世界的脉络，接触到国内尚不流行的期权交易，还帮助他梳理了自己的交易思路，逐步建立起一套适合自己的交易体系。“CFA 的学习过程很辛苦，但也有很大的收获。通过学习，我对金融市场的理解更加深入，也明白了构建一套完整交易体系的重要性。从那以后，我在交易中更加注重打磨策略和风险控制，交易成绩也逐渐稳定下来。” 叶总分享道。
二、交易策略：稳健与灵活的平衡艺术
（一）交易策略：对冲风险 追求稳健回报
在交易策略方面，叶总擅长在投资组合中使用期权来实现自己期望的收益和风险目标，使得他的策略既可以追求低回撤低波动的稳健收益，也可以在承担一定风险的同时获取高收益，全看资金的风险偏好来选择。
在期权交易方面，叶总认为，期权是一种复杂的金融工具，它的魅力在于不像期货交易只能二极管似的做多或做空，它让交易员们可以在风险和收益端进行微调，找到最满意的持仓。
“我现在的期权策略主要：一是在股指期权上做备兑卖出，来赚取时间价值；二是在传统双卖策略上优化掉长尾风险，得到一个回撤可控收益可观的稳健曲线。”叶总说道。
（二）风险控制：多空备兑 谨慎止损
在风险控制方面，叶总主要采用多空备兑的方式来抵消现货的亏损，尽量减少主动止损的操作。他认为，在交易前要充分考虑各种情况，做好预案，是控制风险的关键。
“我很少用主动止损，因为我觉得一旦设置了止损，就很容易被市场波动触发，导致不必要的损失。我更倾向于通过多空备兑的方式来平衡风险，这样可以在一定程度上降低市场波动对投资组合的影响。” 叶总分享了他在风险控制方面的经验。
三、交易挑战：克服困难 砥砺前行
（一）最大困难：心态的考验
在交易经历中，叶总也遇到过不少困难，其中最大的挑战莫过于心态的调整。他表示，面对交易中的盈利和亏损，保持平和的心态至关重要。“很多交易者在面对盈利时容易变得贪婪，而在面对亏损时又容易陷入恐惧，这些情绪都会影响交易的决策。我觉得要克服这些心态问题，就必须在交易前做好充分的准备，把各种可能出现的情况都考虑进去，这样才能在面对市场变化时保持冷静。” 叶总说道。
（二）应对建议：做好交易前的规划
对于交易者们在心态方面遇到的问题，叶总给出了自己的建议：在下单前要充分考虑盈利和亏损的可能性，做好交易计划，避免因情绪波动而做出错误的决策。“如果一笔交易可能会让你的心态产生很大的影响，那我觉得你就不应该下这笔单。在交易中，保持理性和冷静是非常重要的。” 叶总强调道。
四、交易成功的关键因素：心态、运气与性格
（一）心态决定成败
叶总认为，心态是交易成功的关键因素之一。只有保持良好的心态，才能在市场波动中保持冷静，做出正确的决策。“交易是一场心理战，心态好的人往往能够更好地应对市场变化。在交易中，我们要学会控制自己的情绪，不被贪婪和恐惧所左右。” 叶总说道。
（二）运气的重要性
除了心态，叶总也承认运气在交易中扮演着重要的角色。他表示，在交易比赛中，比如说在大盘手网的比赛中，想要取得优异的成绩，运气是不可或缺的因素。“虽然我们可以通过努力和策略来提高交易的成功率，但运气也是无法忽视的。在比赛中，有时候一个小小的意外事件就可能影响整个比赛的结果。” 叶总说道。
（三）性格的影响
叶总认为，性格对交易也有着重要的影响。他的慢热型性格使他在交易中能够保持冷静和理性，避免冲动决策。“我的性格比较慢热，情绪波动比较小，这对我的交易很有帮助。在交易中，我们需要保持冷静和理性，不能被情绪所左右。如果性格过于急躁或者情绪化，很容易在交易中犯错。”
五、期权交易的细节：选择、策略与学习方法
（一）期权与期货的选择：了解深度决定选择
在期权和期货的选择上，叶总认为，如果对期权的了解足够深，可以用期权代替期货。但如果对期权的认识不够全面，最好还是谨慎选择。“期权交易相对复杂，需要对期权报价足够敏感。如果对期权的各种因子都比较熟悉，那么可以考虑用期权进行交易。但如果对期权还不太了解，建议先从期货交易入手，积累一定的经验后再尝试期权交易。” 叶总说道。
（二）买方与卖方的选择：权衡利弊
对于期权买方和卖方的选择，叶总表示这取决于交易者的风格和市场情况。买方可能会损失大量的时间价值，但有机会搏取黑天鹅事件带来的高额收益；卖方则可以获得较高的溢价，但需要承担较大的风险。“在当前的市场环境下，我认为期权卖方的优势相对较大，因为市场的时间价值有利于卖方。但如果市场出现大幅波动，买方也有可能获得丰厚的回报。所以，在选择买方和卖方时，要根据自己的风险承受能力和交易目标来决定。” 叶总分析道。
（三）期权合约的选择：波动率的回归
在选择期权合约时，叶总建议关注期权报价和它的标的的比例关系，因为长期来看一个品种的波动率是均值回归的。他以2024年9月底的上证50的平值期权为例，详细说明了如何通过这个比例关系来判断合约价格的合理性。“一般来说，上证50一个月的平值期权标价在标的的1 - 2%左右。如果价格偏离这个范围过大，就可能存在投资机会或风险。比如，2024年10月8日那天，上证50平值期权的价格因为买的人太多而被炒高，占到了标的的4 - 6%，我就认为这个价格虚高了，于是在虚值期权上卖了很多，结果收益还不错。” 叶总分享了他的选合约经验。
（四）期权学习的方法：理论与实战相结合
在期权学习方面，叶总认为首先要进行系统的学习，全面了解期权的基础知识，包括各种参数因子和常用交易策略。然后，要通过实战不断积累经验，提高自己的交易水平。“理论学习是基础，但实战才是检验真理的唯一标准。只有通过不断地实战，才能真正掌握期权交易的技巧和方法。在实战中，要多总结经验教训，不断调整自己的交易策略。” 叶总说道。
六、交易中常见错误与正确做法：汲取教训 走向成功
（一）常见错误：非理性交易与过度依赖消息
叶总指出，在交易中，非理性交易和过度依赖消息是常见的错误。很多交易者会因为情绪波动或者盲目相信消息而做出错误的交易决策。“有些交易者在看到市场上涨时，就会盲目跟风买入，而在市场下跌时，又会恐慌性抛售。还有些交易者过于依赖消息，听到一些利好或利空消息就马上进行交易，这些都是不可取的。” 叶总说道。
（二）正确做法：制定计划 严格执行
为了避免这些错误，叶总建议交易者在交易前制定详细的交易计划，并严格按照计划执行。同时，要保持理性和冷静，不被市场情绪所左右。“在交易前，我们要对市场进行充分的分析和研究，制定出合理的交易计划。在交易过程中，要严格按照计划执行，不要因为市场的短期波动而轻易改变决策。同时，我们要保持理性和冷静，不被贪婪和恐惧所左右。” 叶总分享了他的经验。
七、市场看法与投资机会：洞察趋势 把握机遇
（一）股市机会：看好港股与特定板块
对于当前的股市，叶总认为港股具有一定的投资机会。同时，他也看好一些特定板块的发展，但他表示自己不擅长做个股，所以在板块投资上也比较谨慎。“我觉得港股经过一段时间的调整后，已经具备了一定的投资价值。在板块方面，我比较关注房地产板块的复苏，但这也存在一定的风险，所以我的仓位比较轻，只是当作一种尝试。” 叶总说道。
（二）期货机会：看好黄金
在期货领域，叶总对黄金一直比较看好。他认为，黄金作为一种避险资产，在全球经济不稳定的情况下，具有一定的投资价值。“我一直对黄金比较感兴趣，以前还买过实物黄金。我觉得黄金的价格走势比较稳定，而且具有一定的保值功能。虽然现在黄金价格已经处于高位，但从长期来看，我仍然看好它的表现。” 叶总分享了他对黄金的看法。
八、交易与生活：平衡事业与家庭的智慧
（一）兴趣爱好：游戏中的社交与放松
在工作之余，叶总喜欢打游戏。他认为，游戏不仅是一种放松方式，还能在游戏中结交朋友，拓展社交圈子。“我很喜欢打游戏，这是我放松的一种方式。而且在游戏中，我可以认识很多志同道合的朋友，我们可以一起交流游戏心得，也可以分享生活中的点滴。” 叶总说道。
（二）平衡之道：事业与家庭并重
叶总认为，在交易和生活之间找到平衡是非常重要的。他表示，不能因为交易而忽略了家庭，也不能因为家庭而影响工作。“我觉得要在交易和生活之间找到一个平衡点，不能让交易占据我全部的生活。家庭对我来说非常重要，工作再忙，我也会尽量抽出时间陪伴女儿。看着她一天天长大，我觉得很幸福。在工作之余，多陪伴家人，享受生活的乐趣。”叶总说道。
九、对新手交易者的建议：坚持学习 保持耐心
（一）系统学习：从考试开始
对于新手交易者，叶总建议他们先通过考试来系统地学习金融知识，为交易打下坚实基础。“我觉得新手可以从考基金从业、证券从业等证书开始，然后再考CFA、FPM等更高级的证书。在考试过程中，你可以系统地学习金融知识，了解资本市场的底层逻辑。” 叶总说道。
（二）坚持交易风格：避免频繁改变
叶总强调，新手交易者要坚持自己的交易风格，不要因为短期内的盈利或亏损而频繁改变交易逻辑。“交易风格的形成需要时间和经验的积累，一旦确定了适合自己的交易风格，就要坚持下去。有时不赚钱只是因为市场本身是飘忽不定的，它会有和你并肩前行的时候。” 叶总说道。
（三）合理控制资金：不影响生活
叶总提醒新手交易者，在参与资本市场交易时，要合理控制资金，确保不会影响到自己的日常生活。“交易是有风险的，我们不能把所有的钱都投入到交易中。在交易之前，要先评估好自己的风险承受能力，合理安排资金，不要因为交易而影响到自己和家人的生活质量。” 叶总说道。
十、交易生涯展望：挑战自我 不断前行
（一）交易展望：向目标不断前进
叶总目前在私募公司工作，“我希望能够把我们的私募产品规模做到百亿级别，虽然这是一个很大的挑战，但我会朝着这个目标不断努力。目前我们已经在朝着这个方向前进，先把五个亿的规模做起来，再逐步扩大。”
（二）比赛期望：超越自我
对于即将到来的大盘手网第六届全国期货实盘争霸赛，叶总表示将再接再厉，希望能够取得更好的成绩。“大盘手网的比赛对我来说是一个提升自己的机会，也是一个展示自己的平台。我会认真对待每一场比赛，不断提升自己的交易水平，争取在比赛中不断超越自我、挑战自我。” 叶总说道。
结语
在与叶总的交流中，我们感受到了他对交易的热爱和执着，以及他在交易领域的专业和智慧。他的经验和见解为我们提供了宝贵的参考，相信无论是新手交易者还是资深投资者，都能从他的分享中获得启发。交易之路充满挑战，但只要我们保持学习的热情、坚持正确的方法、保持良好的心态，一定能够在这个充满机遇与风险的市场中取得成功！
