在投资的广袤领域中，有一位凭借独特视角和丰富经验脱颖而出的资深投资者“鲁四老爷”。他在金融投资领域深耕多年，以独到的见解和对价值投资的坚定践行备受关注。此次，我们有幸与鲁总进行深度对话，一同探寻他在投资领域的宝贵经验与深刻感悟。
鲁总，资深交易高手，有30年投资经验，1994年进入股票市场，3.5万元本金起步，2009年接触期货，擅长股指、黄金、国债等品种，“价值投资”的坚定践行者，凭借对基本面的深刻理解和稳健的操作风格，在股市、期市均取得了一定成绩。其参赛账户“鲁四老爷”在大盘手网全国期货实盘争霸赛中参赛资金1.51亿元，参赛单日最高盈利超2000万元，在最近3个月盈利超6000万元，荣获“盘王”称号。
1994年，会计专业毕业的鲁总踏入股市，开启了他的投资生涯。早期，他凭借对公司基本面的深入研究，抓住了苏宁电器、贵州茅台、五粮液、长江电力等蓝筹股的投资机会，更抓住了1999年“5·19”行情的东风，实现了财富的初步积累。这些成功的投资经历，不仅为他带来了经济上的回报，更培养了他注重基本面分析的投资习惯。在股票和期货投资上，有几次经典案例令鲁总印象深刻：2004年苏宁电器上市时，其门店数量仅有33家。然而，到4月20日左右，门店数量已快速增长至50多家。那个时候，苏宁电器的市盈率、市净率都很高，现金流也很紧张，但是在股东大会上，其董事长张进东宣布到五一假期期间门店数量将达到86家。当时家电市场需求火爆，一台洗衣机优惠十块钱，就能引发消费者在晚上十二点排队抢购。鲁总敏锐地察觉到苏宁电器的巨大发展潜力，尽管当时股价存在诸多争议，他依然坚信企业的高速发展将带来股价的上升，于是他毅然买入。事实证明他的判断是正确的，这次投资让他收获颇丰，也让他深刻认识到基本面分析在投资中的关键作用。在2007 - 2008年期间，鲁总在港股市场曾受到较大挫折。当时，A股在6000点以上，整体估值60多倍，A股估值远高于港股，同时媒体在宣传报道，天津将开通港股直通车，鲁总便想先撤出A股市场去港股寻求机会。他将人民币兑换成港币，同时进行了融资操作，大量买入招商银行、中国平安等股票。但谁也没想到，由于2008年9月的雷曼兄弟公司破产事件，导致全球金融市场瞬间陷入危机。他持有的股票开盘即低开 20%，面对如此严峻的形势，他果断在第一时间砍掉仓位。即便如此，这次投资还是让他亏损了700多万元。这次惨痛的经历成为他投资生涯中的重要转折点，让他深刻认识到市场风险的巨大与不可预测性，也促使他在后续的投资中更加注重风险控制。经历港股的失利后，鲁总重新回到A股市场。他开始反思自己的投资策略，更加坚定地将基本面分析作为投资决策的核心依据。他不再盲目跟风市场热点，而是专注于寻找业绩稳定、估值合理的优质股票，像五粮液等企业成为他的投资选择。他秉持“选择自己看得懂的公司，陪伴公司一起成长”的理念，避免被市场情绪所左右，逐步在A股市场实现了资产的稳定增长。2009年，鲁总开通了期货账户，少量参与了橡胶等商品期货的交易。直到2014年股指期货上市，基于对股票市场的熟悉和对投资机会的敏锐捕捉，他正式进入期货市场。2015年的牛市行情中，鲁总顺势而为，在期货市场斩获颇丰，但后面响应救市政策，行情回调，吐回了不少盈利，这次经历让他对期货市场的波动有了更深刻的认识。在刚刚过去的2024年，股指期货成为鲁总盈利的重要来源，特别是”9·24“行情后的股指交易，他表示：我是国运的坚定相信者，自然不会错过这波行情。此外，上半年他还重点布局了黄金和白银期货，一直做多黄金的他，在黄金市场收获颇丰。而在国债期货方面，鲁总也有精准的操作策略。9月24日股指行情起来后，当时他还在美国旅行中，9月25日一早，他果断平掉了所有30年国债的多单，转向全面做多股指，从而实现了整体资产的爆发式增长。
在投资理念方面，鲁总始终将基本面分析视为投资决策的基石。他坚信，股票的内在价值最终由其基本面决定，包括企业的财务状况、经营业绩、行业地位等多个方面。在筛选投资标的时，他会对企业的财务报表进行深入细致的研究，分析各项财务指标之间的关系，以此判断企业的盈利能力、偿债能力和成长潜力。对于那些高负债、高资本开支的企业，他会保持高度警惕；而对于营收稳定增长、利润可观且财务健康的企业，他则会给予更多关注。鲁总深刻认识到风险控制在投资中的重要性，他将风险控制视为投资的生命线。他深知市场充满不确定性，任何意外事件都可能引发市场的剧烈波动，因此在投资过程中，他采取了多种方式进行风险控制。合理分散投资是他常用的方法之一，他不会将所有资金集中投入到某一只股票或某一个领域，而是通过分散投资降低单一资产对投资组合的影响。同时，他会根据不同投资标的的特点和市场情况，设置合理的止损点。当投资出现一定亏损达到止损点时，他会果断止损，避免损失进一步扩大。此外，他还会密切关注市场动态，根据市场的变化及时调整仓位，在市场风险较大时降低仓位，以减少潜在损失；在市场机会较好时适当增加仓位，把握投资机遇。
在股票投资上，鲁总建议普通投资者将目光聚焦于核心资产，如沪深300成分股等。他认为，这些核心资产代表了国内经济的中坚力量，具有较高的稳定性和投资价值。相较于个股，投资指数能够有效降低个股的非系统性风险，更适合普通投资者。虽然投资指数可能不会像某些个股那样出现连续涨停板的爆发式增长，但指数投资的收益相对稳定，风险也更容易控制。鲁总强调，把握投资时机对于股票投资至关重要。他认为，市场估值水平是判断投资时机的重要依据之一。当市场估值较低时，意味着股票价格相对其内在价值更具吸引力，此时往往是买入的好时机；而当市场估值过高时，股票价格可能已经超出其合理价值范围，投资者则需要谨慎对待。以贵州茅台为例，茅台作为中国白酒行业的龙头企业，具有强大的品牌影响力和稳定的盈利能力。过去，茅台的估值曾达到较高水平，随着市场的调整，估值逐渐趋于合理，在这个过程中，他认为茅台具备了一定的投资价值。但他也着重指出，投资不能仅仅依赖估值，还需要结合企业的基本面和行业发展趋势进行综合判断。除了估值，鲁总也非常关注宏观经济环境和政策对股市的影响。他认为，宏观经济的好坏直接关系到企业的经营状况，进而影响股票价格。例如，在经济复苏阶段，企业的营收和利润往往会随之增长，推动股票价格上升；而在经济衰退阶段，企业面临的经营压力增大，股票价格也可能受到负面影响。政策的变化同样会对股市产生重大影响，货币政策的宽松或收紧、财政政策的调整等，都会改变市场的资金供求关系和企业的经营环境。投资者需要密切关注这些宏观因素的变化，及时调整投资策略，以适应市场的变化。对于期货投资，鲁总有着深刻的见解。他认为，期货市场与宏观经济之间存在着紧密的关联，在经济复苏阶段，政策往往会成为推动盘面走势的重要力量。投资者可以通过对宏观经济的深入分析，把握期货市场的投资机会。他特别关注那些与经济体量关联较大的品种，如股指期货、黄金、国债等。这些品种的价格走势往往受到宏观经济数据、货币政策等因素的影响，通过对宏观经济的研究，投资者可以更好地预测这些品种的价格变化，从而制定合理的投资策略。在鲁总看来，个人投资者做宏观品种有一定的优势，能够和大机构同步获得信息，不像苹果等小品种，一下交割通过了，一下严把了，又比如烧碱、纯碱等小品种，一下涨价了，一下子又停产检修了，宏观品种更公平更客观，就看交易者自己的理解和执行。在交易过程中，他非常注重根据市场变化及时调整仓位。他会密切关注市场的走势和成交量等关键指标，当市场出现异常波动时，他会果断调整仓位，以控制风险。例如，当他发现市场成交量突然放大，价格出现大幅波动时，他会根据具体情况选择减仓或平仓操作，避免因市场风险的扩大而遭受损失。通过合理的仓位管理，能够在控制风险的前提下，优化投资组合，提高投资收益。
投资心态在投资过程中起着至关重要的作用，鲁总对此有着深刻的体会。他认为，投资者要学会控制自己的情绪，保持冷静和理性，避免被市场情绪所左右。在面对市场波动时，保持客观分析的能力至关重要，不能盲目跟风追涨杀跌，也不能在市场下跌时恐慌抛售。在投资过程中，鲁总会制定详细且合理的投资计划，并严格按照计划执行。当投资出现亏损时，他不会急于加仓摊薄成本，而是会先冷静分析亏损的原因，判断市场趋势是否发生了根本性的改变。如果是市场短期波动导致的亏损，他会根据自己的投资计划和风险承受能力，选择继续持有或适当调整仓位；如果是因为自己对市场判断失误导致的亏损，他会果断及时止损，避免损失进一步扩大。鲁总建议投资者要树立长期投资的视角，不要过于追求短期收益。他形象地将投资比喻为一场马拉松比赛，需要投资者具备足够的耐心和毅力。在投资过程中，难免会遇到投资收益不理想的阶段，但他始终保持平和的心态，坚持自己的投资理念和策略。他相信，只要企业的基本面没有发生根本性的变化，长期来看，投资终将获得回报。他以自己的投资经历为例，在过去的投资过程中，他也经历过市场的起伏和投资收益的波动，但他始终坚守自己的投资原则，通过长期的积累，来实现了资产的稳定增长。
展望未来市场，鲁总对A股市场充满信心。他认为，中国经济具有强大的韧性和巨大的发展潜力，随着经济的逐步复苏和各项政策的稳步推进，A 股市场有望迎来新一轮的上涨行情。他建议投资者重点关注那些业绩稳定增长、估值合理的优质企业，这些企业在市场上涨过程中往往能够凭借自身的优势获得较好的收益。同时，他也提醒投资者要关注行业的发展趋势，选择具有发展前景的行业进行投资，以提高投资成功的概率。在国债投资方面，鲁总认为国债在当前经济环境下具有一定的投资价值。尽管国债价格受到多种因素的影响，但国债的安全性和稳定性使其成为投资者资产配置中的重要组成部分。如果经济增长放缓，市场利率下降，国债价格有望进一步上涨，为投资者带来收益。然而，他也强调投资者要密切关注宏观经济数据和政策的变化，合理把握国债投资的时机，以实现更好的投资回报。对于黄金投资，鲁总指出黄金具有独特的保值和避险功能。在全球经济不稳定、地缘政治冲突加剧的背景下，黄金的需求可能会显著增加，推动其价格上涨。但他也提醒投资者，黄金市场波动较大，投资风险不容忽视。投资者在进行黄金投资时，需要谨慎操作，合理控制投资仓位，以有效控制风险。与鲁总的深度对话，让我们对投资有了更全面、更深入的理解。他的投资经验和理念，为广大投资者提供了宝贵的借鉴，无论是初入投资领域的新手，还是经验丰富的投资者，都能从他的分享中汲取智慧，在投资的道路上更加稳健地前行！大盘手网整理自鲁总的访谈
注：本文内容仅供参考，不作为投资建议，投资有风险，入市需谨慎。
